销量涨、利润却跌！大众CFO：电车卖得越好 我们压力越大

据大众汽车集团官方财报显示，2026年前九个月集团实现销售收入2333.78亿欧元（快科技注：折合人民币约17414亿元），同比下滑2.2%。营业利润仅0.71亿欧元（折合人民币约5.3亿元），较去年同期几近归零，归母净亏损20.74亿欧元（折合人民币约155亿元），由盈转亏。

大众CFO在财报发布会上直言，电车卖得越好，公司压力越大。目前电动汽车占大众欧洲订单储备的40%，Electric Urban Car Family已收获15万辆订单，欧洲BEV订单同比增长39%。但每卖出一辆电动车，大众赚到的钱明显低于同级别燃油车。

今年5月大众曾披露，电动车利润率约为燃油车的70%，预计到2030年后才能持平。订单结构越往电车倾斜，集团整体盈利能力就越被拖拽下行。

利润暴跌的另一只黑手来自特殊项目。前三季度特殊项目合计87亿欧元，其中仅第三季度就确认了78亿欧元。最大单项是保时捷商誉减值64亿欧元，属于非现金性质，但直接把账面利润砸穿。

此外，中国全资子公司资产减值调整约10亿欧元，大众奥斯纳布吕克工厂计划出售也带来额外支出。媒体评价称，这是大众自“排放门”以来最惨烈的单季亏损。

中国市场继续充当最大拖累。前三季度大众在华交付137.9万辆，同比暴跌30.2%，单三季度跌幅扩大至38.5%。全球层面，前三季度交付601.1万辆，同比下降9%，三季度单季下滑14.3%。排除中国合资公司后，汽车业务收入下降4%，金融服务业务增长8%部分对冲了跌幅。

大众已将2026全年营业利润率预期从此前的4.0%至5.5%大幅下调至最高1%，预计全年销售收入约3150亿欧元。作为对比，2025年全年营业利润率为2.8%，2024年为5.9%，利润率两年间从近6%滑落到1%边缘。

CFO强调，集团已制定总额约310亿欧元的综合成本计划，涵盖精简车型阵容、简化组织结构、降低车辆成本、压缩管理费用、提升工厂效率、加速技术开发六大方向。“不能浪费任何时间，必须迅速果断地行动”。